宏观政策:保持定力 适度宽松

今年以来,受增加铁路投资、降低小微企业税负、稳出口和定向降准等"微刺激"政策的推动,加之欧美经济复苏促使外需逐步好转,我国经济增长出现底部回升的微弱迹象,但复苏势头并不稳固。目前,"新常态+动态区间管理+微刺激"构成了一套较为完整的政策体系,而"微刺激"是其中重要一环。下一步,货币政策在保持定力、避免重走全面宽松老路的前提下,应适度加大定向宽松的广度和力度以避免经济增速过快下滑,并加强预期管理以提高货币政策的有效性。财政政策方面,应略微偏松,加快推广PPP(公私合作)和市政债等公共基础设施融资模式,加大减税力度。此外,需要加强"社会政策托底"。