什么导致了股票收益的“媒体效应”:预期关注还是未预期关注?

被引：22

作者：

王建新 ^{[1
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]}

饶育蕾 ^{[1
]}

彭叠峰 ^{[1
]}

机构：

[1] 中南大学商学院

[2] 厦门大学管理学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2015年 / 35卷 / 01期

关键词：

媒体效应; 关注度分解; 异质信念; 投机性关注; 股票收益;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

本文借助百度新闻搜索引擎获取上市公司的网络新闻数据,利用中国A股市场2003年到2010年的股票收益数据进行检验,实证结果支持Fang等所发现的"媒体效应".为了揭示媒体关注度定价效应的内在机理,本文对媒体关注度进行分解,发现股票收益的"媒体效应"主要来自于媒体关注度的未预期部分,而未预期关注度的定价效应很大程度上可以由Miller的"基于卖空约束的异质信念"假说以及本文所提出的"投机性关注"假说所解释.

引用

页码：37 / 48

页数：12

共 24 条

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