“四重套利”模型与短期国际资本流动

被引：26

作者：

苏多永 ^{[1
]}

张祖国 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海发展战略研究所

[2] 华东师范大学商学院

来源：

财经科学 | 2010年 / 08期

关键词：

短期国际资本; 利率平价; 资产平价; 四重套利模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.6 [国际金融关系];

学科分类号：

摘要：

本文从人民币升值预期、资产溢价、中美利差和中美税差等方面探讨短期国际资本流动的影响因素,并构建了基于"套汇"、"套价"、"套利"和"套税"的"四重套利"模型,利用中美之间2002—2009年的月度数据进行实证研究。研究表明:"套汇"和"套价"是短期国际资本持续流入的主要动机,而"套利"和"套税"又在一定程度上加快其流入。因此,弱化人民币升值预期、遏制资产价格膨胀和利用税收手段将有助于解决"套利"资本过剩问题。

引用

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页数：8

共 7 条

[1] 中国国际资本流入的影响因素实证分析 [J].