透视美国次贷危机的传导与启示

2007年7月下旬,美国次级按揭贷款(以下简称次贷)引发了全球金融动荡,股市和汇市波动明显,主要金融市场呈现流动性不足。为维护金融稳定,各国中央银行纷纷出手救市。半年过去了,机构投资者和金融机构损失巨大,金融市场余波未定,实体经济衰退风险增大。尽管如此,投资者目前并不清楚还有多少损失没有暴露。有关次贷危机的许多问题值得我们深入思考。本文分析了美国次贷危机的起源、传导过程及中央银行的作用,探讨了这次危机对我国中央银行职能与运作的启示。