机构投资者、波动性和股票收益——基于沪深A股股票市场的实证研究

被引：24

作者：

刘建徽 ^{[1
]}

陈习定 ^{[2
]}

张芳芳 ^{[3
]}

谢家智 ^{[1
]}

机构：

[1] 西南大学经济管理学院

[2] 温州大学金融分院

[3] 不详

来源：

宏观经济研究 | 2013年 / 01期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

机构投资者; 波动性; 股票收益;

D O I：

10.16304/j.cnki.11-3952/f.2013.01.006

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以2003—2011年沪深A股为样本,考察机构投资者对股市波动性及股票收益的影响。本文研究结果表明:(1)机构投资者持股比例的提高加剧了股票的波动,但股票波动加剧并不会吸引更多的机构投资者;(2)机构投资者持股比例提高会增加当期股票收益,机构投资者持股比例的净增加会显著提高下期股票收益率;(3)机构投资者持股比例较高的资产组合当期夏普比率较高,但机构投资者持股比例较高的资产组合下期夏普比率较低。

引用

页码：45 / 56+99 +99

页数：13

共 11 条

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