国际碳排放交易市场的有效性研究——基于CER期货市场的价格发现和联动效应分析

被引：32

作者：

黄明皓

李永宁

肖翔

机构：

[1] 中国人民银行金融研究所

来源：

财贸经济 | 2010年 / 11期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

CER期货市场; 价格发现; 联动效应;

D O I：

10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.2010.11.025

中图分类号：

F713.35 [期货贸易]; F205 [资源、环境和生态管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 120405 ; 020106 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

清洁发展机制(CDM)推动下形成的碳减排额度CER交易市场是国际碳排放交易市场发展和完善的重要基础。本文对CER期货市场的价格发现和套期保值功能进行了理论和实证分析,以此判断国际碳排放市场的有效性。通过Granger检验,我们发现CER期货市场具有较好的短期价格发现功能,但其长期价格发现功能不明显。进一步研究CER市场和EUA市场的联动效应,SVAR模型检验结果显示短期内CER市场和EUA市场的现货和期货价格间存在相互影响,但长期而言,CER市场和EUA市场具有动态稳定性。

引用

页码：131 / 137

页数：7

共 11 条

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