股市风险VaR与ES的动态度量与分析

被引:24
作者
陈学华
杨辉耀
不详
机构
[1] 广州大学数量经济学研究所
[2] 广州大学数量经济学研究所 广东广州
[3] 广东广州
关键词
Value-at-Risk; ExpectedShortfall; APARCH模型; GED分布;
D O I
暂无
中图分类号
F830.91 [证券市场];
学科分类号
1201 ; 020204 ;
摘要
首先描述金融时间序列的一般特性,从收益率的波动性与分布两方面进行考虑,建立起计算时变风险值VaR和ES的模型,并在多种分布情形下动态测算上证综合指数的风险,结果表明基于GED分布的VaR模型能够较好地刻画高频时间序列的尖峰肥尾性及杠杆效应等特性,而ES模型则有效地弥补了VaR模型的不足之处。
引用
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