宏观经济因素对企业财务危机影响的实证分析

被引：30

作者：

吕峻

李梓房

机构：

[1] 中国社会科学院数量经济与技术经济研究所

来源：

山西财经大学学报 | 2008年 / 11期

关键词：

宏观经济; 财务危机; 面板数据;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2008.11.010

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

以上市公司息后经营现金流为负作为公司陷入财务危机的标志,选用1999～2007年符合条件的上市公司作为样本,利用随机效应Logistic面板数据模型,在考虑公司特质、行业因素的基础上,着重探讨宏观经济因素对于企业陷入财务危机的当前和滞后影响。实证结果表明,GDP增长率、真实贷款利率、信贷余额增长率和消费物价指数增长率四个宏观经济变量,其当年和滞后一、二年值对于公司陷入财务危机的概率有着不同的显著解释作用。

引用

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页数：7

共 4 条

[1] Capital requirements and business cycle regimes: Forward-looking modelling of default probabilities[J] . Chiara Pederzoli,Costanza Torricelli.Journal of Banking and Finance . 2005 (12)
[2] Ratings migration and the business cycle, with application to credit portfolio stress testing[J] . Anil Bangia,Francis X Diebold,André Kronimus,Christian Schagen,Til Schuermann.Journal of Banking and Finance . 2002 (2)
[3] Forecasting Bankruptcy More Accurately: A Simple Hazard Model[J] . Tyler Shumway.The Journal of Business . 2001 (1)
[4] The Moody’s KMV EDF Riskcalc v3.1 Model .2 Moody’s. Moody’s KMV Company . 2004

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