消费再“发现”

<正>1.中国经济面临调结构、稳增长、化解金融风险的挑战。如何平衡供给侧结构性改革和需求管理,如何促进有序的去杠杆,如何遏制房地产泡沫和民间投资下滑等结构恶化的倾向?从宏观政策看,要应对这些挑战,是继续刺激投资,还是促进消费?一个颇为流行的观点是提升家庭杠杆既能促进消费、稳增长,又不增加金融风险,甚至是降低企业高杠杆的一个转移手段。果真如此?我们的观点是,化解当前经济运行中的突出问题,促进消费是关键和抓手,而促进消费需要结构性改革,而不是金融加杠杆。