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本地偏好、投资者情绪与股票收益率:来自网络论坛的经验证据

被引：105
作者：
杨晓兰
沈翰彬
祝宇
机构：
[1] 浙江大学经济学院
来源：
金融研究 | 2016年 / 12期
关键词：
本地偏好; 投资者关注度; 投资者情绪; 股票收益率; 网络论坛;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
学科分类号：
摘要：
本文以投资者在东方财富网股吧针对创业板上市公司发表的90多万条帖子为研究对象,通过IP地址识别,构建本地关注指标;并利用计算机文本挖掘技术,提取网络发帖所体现的情绪倾向,构建投资者情绪指标。实证结果显示,本地关注对股票收益率的影响取决于投资者情绪,当投资者持积极情绪时,本地关注对股票收益率有显著的正向影响;当投资者持消极情绪时,该影响显著为负。在积极情绪和消极情绪下本地关注对股票交易量都有显著正向影响,但积极情绪下的影响程度比消极情绪下更大。此外,本地关注与投资者情绪的交叉效应在上市公司样本数量较多的北京、广东、江苏、上海、浙江这五个区域都存在,并与整体样本的特征基本一致,但在样本数量较少的其他区域并不完全一致
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页码：143 / 158
页数：16
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