基于极值理论的风险价值度量

被引：6

作者：

李纲

杨辉耀

郭海燕

不详

机构：

[1] 广州大学数量经济研究所

[2] 华中科技大学经济学院广东广州

[3] 广东广州

[4] 湖北武汉

来源：

决策借鉴 | 2002年 / 05期

关键词：

Value-at-Risk; ExpectedShortfall; 极值理论; POT模型; 返回检验;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

精确度量风险价值 (Value -at-Risk ,VaR)和以及由此衍生的ExpectedShortfall (ES)是对风险管理者的挑战。广泛应用的正态分布不足以描述金融收益的厚尾特征 ,尤其是风险管理者最为关心的 99%或 95 %分位数。极值理论可以准确地描述分布尾部的分位数。本文利用极值理论计算VaR和ES ,并给出它们的误差分析 ,然后利用深成指数据进行返回检验。两种返回检验方法的结果表明 ,极值理论方法可以比较精确地度量VaR和ES。

引用

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