利益获取:股利共享还是资金独占?

被引：66

作者：

邓建平 ^{[1
]}

曾勇 ^{[1
]}

何佳 ^{[2
]}

机构：

[1] 电子科技大学管理学院

[2] 香港中文大学工商管理学院

来源：

经济研究 | 2007年 / 04期

关键词：

改制模式; 股利; 资金占用;

D O I：

暂无

中图分类号：

F279.2 [中国]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

控股股东通过股利分红和直接的资金占用是其获取控制权利益的重要途径,两者具有很强的互补关系。通过分析1997—2000年我国285个国有企业股票首次公开发行后三年的数据,我们发现改制模式是影响控股股东选择利益获取方式的主要因素,非完整改造公司的控股股东直接占用上市公司资金的激励较强,从而公司支付的股利水平较低,而完整改造公司则相反。实证研究还发现不同改制模式公司中,控股股东持股比例对股利支付水平的影响程度也不同。

引用

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