基于经济增加值(EVA)的上市公司内在价值评估——以中国联合通信股份有限公司为例

被引：17

作者：

李敏 ^{[1
]}

何理 ^{[2
]}

机构：

[1] 东北财经大学数学与数量经济学院

[2] 北京大学光华管理学院

来源：

财经问题研究 | 2007年 / 11期

关键词：

经济增加值(EVA); 内在价值; 价值分析模型;

D O I：

10.19654/j.cnki.cjwtyj.2007.11.014

中图分类号：

F830.9 [金融市场]; F276.6 [公司];

学科分类号：

摘要：

我国资本市场日趋走向成熟,价值投资将在中国资本市场中占据主导地位。本文在这一背景下,探讨一种上市公司内在价值的评估方法,并以中国联通为例,向投资者提供了一种基于经济增加值(EVA)理论的上市公司业绩评价和内在价值评估方法。在各指标的计算中,不同于通常采用的估算方法,而应用了较为精确的计算方法;考虑到现有的基于EVA的公司内在价值评估模型的三大缺陷,本文利用已有的研究成果,将公司的内在价值与公司的经济增加值(EVA)、加权平均资本成本(WACC)联系起来,给出了评估公司内在价值的估价模型,并能据此给出合理的经济学解释。

引用

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