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金融工程研究.[M].吴冲锋等著;.上海交通大学出版社.2000,
动态利率模型估计方法的一个实证检验
被引：6
作者：
傅曼丽
董荣杰
屠梅曾
机构：
[1] 上海交通大学管理学院
[2] 上海交通大学管理学院 上海
[3] 上海
来源：
关键词：
回购利率;
利率模型;
广义矩估计法;
极大似然法;
蒙特卡罗法;
D O I：
10.13245/j.hust.2005.04.030
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
在分析广义矩估计法和极大似然法原理和方法的基础上,采用上海证券交易所国债回购利率数据对这两种估计方法在动态利率模型估计上的实证效果进行检验.为使其检验结果具有可比性,运用蒙特卡罗法产生仿真回购利率路径,然后对利率模型参数进行二次估计,所得结果就可用于对比评价这两种估计方法.检验结果表明,两种估计方法都能够比较准确地估计长期平均利率θ值,同时都过高地估计均值回复参数;对于波动项参数σ2 和γ值,MLE法的估计均值和标准误差要优于GMM法;总体上MLE法的估计误差明显小于GMM法的误差.
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