基于逆向选择理论的P2P网贷平台模式比较研究

由于我国小微贷款市场有效供给不足,P2P网络借贷成为小微企业的新型融资渠道并发展迅速,平台模式呈现线上线下融合的多样化发展趋势。但近两年来,问题平台占比加大、高息投机现象严重,表明P2P网贷市场存在较大的逆向选择风险。本文构建包含P2P网贷平台、担保机构、借款企业和出资人四方的委托代理模型,分析不同P2P网贷平台模式的逆向选择问题及影响。结果表明,无论采取何种平台模式,都会产生逆向选择问题,贷款利率、信息收集费用率、担保费率、平台准备金率越高,逆向选择问题越严重。P2P网贷平台与线下担保机构结合的模式能够较好缓解逆向选择带来的影响,平台自行提取准备金模式的逆向选择问题最为严重。