上市公司内部人亲属股票交易行为研究

被引：133

作者：

张俊生 ^{[1
]}

曾亚敏 ^{[2
]}

机构：

[1] 中央财经大学会计学院

[2] 南开大学商学院

来源：

金融研究 | 2011年 / 03期

关键词：

内部人交易; 亲属; 短线交易; 公司治理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

中国的《证券法》等法律法规禁止内部人短线交易,并设置了内部人禁止股票买卖的敏感期,但内部人亲属不受此限制。本文对深圳证券交易所2007年5月至2010年5月的内部人亲属股票交易数据分析发现:(1)上市公司的内部人亲属对内部人任职企业的股票交易次数已经远远多于内部人自身的交易次数;(2)内部人亲属的交易存在很多的短线交易行为与敏感期交易行为;(3)内部人亲属股票交易整体而言能够获得超额收益;(4)短线交易与敏感期交易有助于内部人亲属获得超额收益;(5)董事长或总经理的亲属获得的收益比其他内部人亲属更高。据此,本文认为证券交易监管机构需要关注内部人亲属股票交易行为,尤其警惕内部人亲属交易可能成为规避内部人交易管制的替代方式。

引用

页码：121 / 133

页数：13

共 11 条

[1]

上市公司高管违规短线交易行为研究 [J].

曾亚敏 ;

张俊生 .

金融研究, 2009, (11) :143-157

[2]

公司内部人具有交易时机的选择能力吗?——来自中国上市公司内部人卖出股票的证据 [J].

曾庆生 .

金融研究, 2008, (10) :117-135

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