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沪市买卖价差和信息性交易实证研究
被引：71
作者：
杨之曙
姚松瑶
机构：
[1] 清华大学经济管理学院
[2] 清华大学经济管理学院 北京
[3] 北京
来源：
关键词：
市场微观结构;
买卖价差;
信息性交易;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.5 [金融市场];
学科分类号：
摘要：
本论文基于市场微观结构理论,实证研究信息性交易是否可以解释成交活跃和交易清淡的股票买卖价差之间的差异。利用EKOP(1996)的信息性交易模型,我们估计了在上海证券交易所上市交易的股票的信息性交易风险。实证研究发现成交活跃的股票同交易清淡的股票相比信息性交易的概率较低。使用回归方程,我们提供了信息性交易对买卖价差的影响的经济解释。
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