中国股票市场的惯性效应——基于指数分级基金视角的研究

被引：9

作者：

邹朋飞 ^{[1
]}

李涛 ^{[2
]}

机构：

[1] 江西财经大学科技金融研究中心

[2] 江西财经大学金融学院

来源：

金融论坛 | 2016年 / 21卷 / 11期

关键词：

中国股票市场; 惯性效应; 指数分级基金; 超额收益; 资产定价模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

本文以国内指数分级基金为样本,采用技术分析方法来判断指数分级基金所标的指数的短期趋势,利用分级基金的杠杆,证明中国股票市场的确存在短期的惯性效应;运用CAPM模型以及Fama-French三因子模型对超额收益进行风险调整后,发现存在与短期趋势相关的异常收益,价值型基金的收益要优于成长型基金,中小规模基金的收益要优于大规模基金。

引用

收藏

页码：72 / 80

页数：9

相关论文

共 17 条

[1]

Mutual fund performance evaluation with active peer benchmarks [J].

Hunter, David ;

Kandel, Eugene ;

Kandel, Shmuel ;

Wermers, Russ .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2014, 112 (01) :1-29

[2]

Performance evaluation and self-designated benchmark indexes in the mutual fund industry.[J].Berk A. Sensoy.Journal of Financial Economics.2008, 1

[3]

Analysis of hedge fund performance.[J].Daniel Capocci;Georges Hübner.Journal of Empirical Finance.2003, 1

[4]

On persistence in mutual fund performance [J].

Carhart, MM .

JOURNAL OF FINANCE, 1997, 52 (01) :57-82

[5]

价值投资在中国破产了吗?——基于价值型证券投资基金的研究 [J].

时文艺 .

特区经济, 2014, (04) :108-109

[6]

中国股票市场是否存在趋势? [J].

韩豫峰 ;

汪雄剑 ;

周国富 ;

邹恒甫 .

金融研究, 2014, (03) :152-163

[7]

我国A股市场动量效应实证研究 [J].

牛芳 .

宏观经济研究, 2014, (03) :109-113

[8]

中国A股市场动量效应的特征和形成机理研究 [J].

高秋明 ;

胡聪慧 ;

燕翔 .

财经研究, 2014, 40 (02) :97-107

[9]

参与成本、基金业绩与投资者选择 [J].

冯旭南 ;

李心愉 .

管理世界, 2013, (04) :48-58

[10]

稳健性偏好、惯性效应与中国股市的投资策略研究 [J].

李少育 .

经济学(季刊), 2013, 12 (02) :453-474