人口结构与股票市场:文献综述

被引：13

作者：

张春生 ^{[1
,2
]}

蒋海 ^{[3
]}

机构：

[1] 广东财经大学国民经济研究中心

[2] 暨南大学应用经济学博士后流动站

[3] 暨南大学金融系

来源：

国际金融研究 | 2014年 / 06期

关键词：

人口结构; 股票市场;

D O I：

暂无

中图分类号：

C924.1 [世界人口]; F831.51 [];

学科分类号：

摘要：

第二次世界大战后美国出现了一次生育高峰,这群婴儿潮于20世纪80-90年代进入工作年龄,而80-90年代正好为美国股市的繁荣期,由此引发人口结构影响股市的研究。现有研究从生命周期储蓄、生命周期资产选择、实体经济、资产定价四个方面展开,理论与实证研究结果表明,人口结构变化影响股市涨跌,劳动年龄人口增加引起股市上涨,而非劳动年龄人口增加引起股市下跌。人口结构对股市的影响受世界人口结构、理性预期、移民等因素的影响。中国人口结构对未来利率、债券市场、股票市场、资本流动及房地产市场具有一定的政策含义。

引用

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共 4 条

[1] What explains household stock holdings? [J].