共 24 条
基于藤copula-CAViaR方法的股市风险溢出效应研究
被引：21
作者：
许启发
[1
,2
]
王侠英
[1
]
蒋翠侠
[1
]
熊熊
[3
]
机构：
[1] 合肥工业大学管理学院
[2] 合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室
[3] 天津大学管理与经济学部
来源：
关键词：
风险溢出;
CoVaR;
藤copula;
CAViaR;
分位数回归;
D O I：
暂无
中图分类号：
O212.1 [一般数理统计];
F831.51 [];
学科分类号：
摘要：
为准确揭示金融风险溢出效应,建立藤copula-CAViaR模型来估计多元条件联合分布,进而推导CoVaR类风险测度方法.该方法既能刻画多个金融市场间非线性的关联关系,也能描述金融市场间"多对一"的风险溢出效应,主要包括三个步骤:第一,使用CAViaR模型拟合单个金融市场收益的边缘分布特征;第二,运用藤copula方法刻画多个金融市场收益间的关联结构;第三,基于边缘分布特征与关联结构,得到多元条件联合分布并计算CoVaR类风险测度,实现金融风险溢出效应刻画.选取上证综指、标普500和日经225等股指数据进行实证研究,结果表明:相比于发生利好事件,美国和日本股票市场(独立或同时)发生更为严重危机事件对中国股票市场影响更加明显,呈现出"风险分担、收益不共享"的总体格局.
引用
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页数：12
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