国外行为金融理论述评

被引:41
作者
刘志阳
机构
[1] 南开大学经济学系
关键词
反向投资策略; 期望理论; 收益率; 行为金融; 投资者; 动量交易策略; EMH; 投资决策模型; CAPM; 股票市值; 股票市价; 金融理论; 小公司效应;
D O I
暂无
中图分类号
F830 [金融、银行理论];
学科分类号
1201 ; 020204 ;
摘要
<正> 现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。这些经典理论承袭经济学的分析方法与技术,其模型与范式局限在“理性”的分析框架中,忽视了对投资者实际决策行为的分析。随着金融市场上各种异常现象的累积,模型和实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地。在此基础上,20世纪80年代行为金融理论悄然兴起并开始动摇了CAPM和EMH的权威地位。行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流
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