货币政策与资产价格之间关系的再分析——基于非对称的视角

通过对变量之间施加短期和长期约束的SVAR模型分析房地产价格、股票价格波动与我国货币政策之间的关系。研究表明:我国货币政策对于房市的影响要高于股市;国内价格水平对资产价格波动的反应呈现非对称性,股市对价格水平影响要高于房市;资产价格的上涨会对实体经济产生正面影响,但是长期来说,这种拉动作用效果并不显著。最后,本文分析了实证结果的政策含义。