资本成本视角的上市公司融资行为解析

被引：12

作者：

杨艳 ^{[1
]}

陈收 ^{[2
]}

机构：

[1] 不详

[2] 湖南大学会计学院

[3] 不详

[4] 湖南大学工商管理学院

[5] 不详

来源：

系统工程 | 2008年 / 03期

关键词：

资本成本; 融资成本; 约束力; 权益融资偏好;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

摘要：

针对中国上市公司普遍存在与经典理论相悖的股权融资偏好,在分析上市公司资本成本和融资成本的本质区别与内在联系的基础上,通过计量和比较各种融资方式的资本成本和融资成本,探析中国上市公司资本成本对融资决策的约束力,以挖掘隐含在资本成本背后的引起上市公司融资偏好的内外部制度动因。实证结果表明股市的制度缺陷和上市公司治理的无效造成了中国上市公司权益融资成本与资本成本的偏离,引起了上市公司普遍的对股权融资"免费资本幻觉",进而滋生了中国上市公司的股权融资偏好。

引用

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页数：8

共 7 条

[1] 中国上市公司股利政策稳定性的实证研究 [J].