基于资产重组成本信息不完全的兼并时机

建立复合实物期权模型,研究主并企业兼并时机和资产重组时机确定问题。通过引入资产重组过程,把兼并推广到二阶段情形,采用动态规划方法,分析完全信息下兼并阈值和重组阈值;通过引入资产重组成本离散系数把研究扩展到不完全信息情形,重点分析不完全信息下不同离散水平时的兼并阈值求解问题。最后,通过数值分析,比较了信息完全与信息不完全下的兼并时机,并揭示了兼并溢价比例对主并企业兼并时机和主并企业价值的影响。