对我国居民消费的财富效应计量分析

通过建立ECM模型,研究了中国居民证券资产和住房资产的财富效应。研究发现,从短期看住房资产的财富效应为负,从长期看住房资产的财富效应为正。为了发挥住房资产的财富效应,需要强化住房资产市场发展的措施,如消费信贷、住房资产证券化等。对证券资产来说,财富效应不显著,并且从国际上看,证券资产的财富效应也很微弱。因此,通过繁荣股票市场来促进证券资产财富效应发挥作用,可能不是一个好办法。消费需求最终主要取决于可支配收入,促进可支配收入增长、稳定收入预期是促进消费增长的根本途径。