论股权结构、控制权激励与公司绩效

该文通过对 2 0 0 0年中期 ROE(净资产收益率 )大于 10 %与 ROE为负值的两类上市公司股权结构的实证分析 ,得出了绩效较好的公司国有股比例相对偏低而绩效较差的公司则国有股比例相对偏高的结论。并指出造成这种结果的主要原因是由于国有企业控制权激励机制失灵导致的公司治理结构的缺陷 ,在这种情形下 ,仅仅靠提高国有企业经营者的货币收益 ,并不能达到预期的激励目标。