关于股市流动性的协动性——基于沪市的实证检验

以买卖报价差、报价深度、非流动性指标以及换手率作为流动性四维的替代指标,对沪市流动性的协动性进行了实证研究。结果表明,沪市存在显著的流动性协动现象,且该现象具有一定的规模效应。最后通过构造组合的方法进一步说明了中国股票市场中存在无法分散的系统流动性风险。