债券市场与股票市场的动态相关性研究

被引：67

作者：

袁超

张兵

汪慧建

机构：

[1] 南京大学工程管理学院

来源：

金融研究 | 2008年 / 01期

关键词：

ADCC模型; 股票市场; 债券市场; 动态相关;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文使用非对称动态条件相关系数(ADCC)模型,研究债券市场与股票市场的相关系数随时间变化的情况。发现由于经济运行情况和宏观政策等外部的不确定因素的影响,两个市场的相关关系存在结构性变化,同时两个市场对冲击的反应程度也不尽相同。本文还揭示出对股市-债市联动来说,其相关系数受到联合负冲击的影响要大于联合正冲击的影响;而对股市-股市联动来说,联合正冲击的影响要大于联合负冲击的影响。本研究对投资组合的构建、金融市场监管和风险控制有重要价值。

引用

页码：63 / 75

页数：13

共 7 条

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