多元化经营对企业绩效的影响——高管持股的调节作用

被引：31

作者：

苏昕 ^{[1
]}

刘昊龙 ^{[2
]}

机构：

[1] 山东财经大学MBA学院

[2] 山东财经大学工商管理学院

来源：

经济问题 | 2017年 / 04期

关键词：

多元化经营; 高管持股; 企业绩效; 调节效应;

D O I：

10.16011/j.cnki.jjwt.2017.04.019

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F272.91 [企业领导];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ;

摘要：

根据委托代理理论,利用554家中国上市公司2011-2015年的相关数据,检验了多元化经营的不同类型及程度对上市公司绩效的影响,探讨了高管持股水平对二者关系的调节作用。研究发现,行业多元化程度与上市公司绩效间存在负相关关系;而产品多元化程度与上市公司绩效间存在倒"U"型关系。研究进一步发现,高管持股水平对行业多元化程度与绩效关系的调节效应不显著;而在一定区间内,高管持股水平对产品多元化程度与绩效关系具有积极的调节作用;超越某一阈值,高管持股水平对产品多元化程度与绩效关系产生消极的调节效应。

引用

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页数：8

共 8 条

[1]

Managerial ownership and corporate diversification: a longitudinal view[J] . MariaGoranova,Todd M.Alessandri,PamelaBrandes,RaviDharwadkar.Strat. Mgmt. J. . 2007 (3)

[2]

Were the Good Old Days That Good? Changes in Managerial Stock Ownership Since the Great Depression[J] . Clifford G.Holderness,Randall S.Kroszner,Dennis P.Sheehan.The Journal of Finance . 2002 (2)

[3]

Ownership structure and corporate strategy: one question viewed from two different worlds[J] . Peter J.Lane,Jr.,Michael H.Lubatkin.Strat. Mgmt. J. . 1999 (11)

[4] Executive stock ownership and performance - Tracking faint traces [J].