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中国资本市场的渐进式国际化分析
被引：25
作者：
陈东琪
秦海
机构：
[1] 中国社会科学院研究生院
[2] 国家信息中心信息经济与技术研究所
来源：
关键词：
中国资本市场;
实际利用外资;
国际化程度;
经济;
股权资本;
外商直接投资;
渐进式;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.5 [金融市场];
学科分类号：
摘要：
本文是通过国际债务融资、外商直接投资（股权的国际化）和中国企业的海外上市方面分析中国资本市场国际化。本文认为，中国资本市场的国际化是渐进式的，它构成了中国经济渐进式转轨不可分割的组成部分。中国资本市场的渐进式国际化，是从对国际债务的过度依赖，逐渐走向股权资本市场的开放。在这一过程中，政府承担了较高的市场交易费用。中国的经济增长水平、中央银行贴现率（长期资本利率）、要素成本、关税保护水平以及进口水平是股权国际化的主要决定因素。由于中国经济正处于深入转轨的时期，以股权国际化加速资本市场的国际化，不仅面临股权国际化与产业整合不对称性，而且面临增加宏观调控成本的问题。面对这些因素，本文认为，加速中国资本市场的国际化不仅要解决资本市场的战略定位，而且应致力于开辟新的资本投资工具
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