企业金融化、融资约束与创新投资——基于中国制造业上市公司的经验研究

被引：40

作者：

郭丽婷

机构：

[1] 郑州航空工业管理学院会计学院

来源：

金融与经济 | 2018年 / 05期

关键词：

企业金融化; 创新投资; 融资约束; 动态面板模型; 技术创新;

D O I：

10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.05.008

中图分类号：

F406.7 [财务管理与经济核算]; F425 [工业企业组织和经营管理];

学科分类号：

摘要：

基于我国"脱实向虚"的经济现状,本文利用中国制造型企业上市公司2007～2016年的数据,实证检验制造业企业金融化、融资约束与创新投资之间的相互关系。结果表明:制造业企业金融化会抑制企业的创新投资;当企业面临较大的融资约束时,金融化对创新投资产生"挤出效应";反之,金融化对创新投资产生"蓄水池效应"。本文为制造业企业进行金融化、提高创新投资水平及提升企业可持续发展能力提供相应的政策建议。

引用

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页数：6

共 4 条

[1] Growth, productivity and capital accumulation: The effects of financial liberalization in the case of European integration[J] . Agnieszka Gehringer.International Review of Economics and Finance . 2013
[2] Does Foreign Aid Promote Growth? Exploring the Role of Financial Liberalization
Ang, James B.
[J]. REVIEW OF DEVELOPMENT ECONOMICS, 2010, 14 (02) : 197 - 212
[3] Financial integration, productivity and capital accumulation[J] . Alessandra Bonfiglioli.Journal of International Economics . 2008 (2)
[4] Financial liberalization, private investment and portfolio choice: Financialization of real sectors in emerging markets[J] . Journal of Development Economics . 2008 (2)

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