价格涨跌幅限制起到了助涨助跌作用吗?

被引：43

作者：

吴林祥

徐龙炳

王新屏

机构：

[1] 深圳证券交易所博士后工作站

[2] 广发证券股份有限公司发展研究中心

[3] 华中科技大学经济中心

来源：

经济研究 | 2003年 / 10期

关键词：

证券交易所; 价格涨跌幅限制; 过度反应; 助涨助跌;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

摘要：

价格涨跌幅限制是否具有助涨助跌作用对于判断涨跌幅限制的实施效果具有重要的意义。既有的研究表明 ,股价在发生涨跌停时存在一定的过度反应。然而 ,本研究发现 ,在股价发生涨跌停时 ,虽然涨跌幅限制不能完全消除过度反应 ,但是可以显著地减小而不是增大过度反应的程度。本研究还发现 ,价格涨跌停本身并不是导致过度反应的原因 ,因为股价不仅在涨跌停时存在过度反应 ,而且在大幅度变化但未达到涨跌停时也存在过度反应。本文据此认为 ,没有证据表明价格涨跌幅限制具有助涨助跌作用。

引用

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