投机泡沫的混合理性正反馈模型

被引：14

作者：

张晓蓉

唐国兴

徐剑刚

机构：

[1] 复旦大学管理学院

[2] 复旦大学管理学院上海

来源：

金融研究 | 2005年 / 08期

关键词：

投机泡沫; 混合理性; 正反馈交易; 投资者心理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文根据历史泡沫事件的特征,提出了一个投机泡沫的混合理性模型。模型以正反馈交易为核心,根据投资策略将交易者分为信息交易者(包括轻信者和保守者)和正反馈交易者,且投资者均具有混合理性。模型显示,当投资者间出现行为交互时,资产价格有可能在利好消息下产生泡沫。本文讨论了市场机制因素和投资者心理因素对模型参数的影响,指出政府干预市场的措施会通过投资者心理产生作用,并对政府的托市和抑市政策提出了建议。

引用

页码：85 / 98

页数：14

共 20 条

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