股票资产组合VaR研究——基于混合D藤Copula模型

被引：4

作者：

杜子平

汪寅生

张丽

机构：

[1] 天津科技大学经济与管理学院

来源：

技术经济与管理研究 | 2013年 / 12期

关键词：

Pair Copula; 混合D藤; 蒙特卡洛; VaR; 资产组合; 股票资产;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资];

学科分类号：

120204 ;

摘要：

本文在对上证市场五种股票资产组合的风险分析中以VaR作为风险度量指标,采用基于Pair Copula高维建模理论的混合D藤Copula模型,建立了反应多个资产组合相关结构的联合分布模型。该模型对传统D藤Copula建模方法作了进一步的改进,通过一定的选择标准,确定了D藤中每个Pair Copula函数的最优函数族,这样使得所建立的模型不仅考虑到了资产维数的影响,而且还能捕捉到组合内部因子间相关结构的差异性,从而改进后的模型能更好地描述资产组合的相关结构,并且能更精确地反映资产组合收益的实际分布。最后,以混合D藤Copula模型为基础,利用Monte Carlo方法计算了上证市场五种股票资产组合的VaR,并通过实证研究进一步证明了该模型的有效性。

引用

页码：82 / 86

页数：5

共 12 条

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