房地产市场信息有效性分析——来自香港的实证检验

被引：3

作者：

徐佳娜 ^{[1
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]}

孙金颖 ^{[3
,4
]}

机构：

[1] 招商局集团博士后工作站

[2] 中国社会科学院世界经济与政治研究所博士后流动站

[3] 中国建筑设计研究院建筑节能与新能源工程中心

[4] 中国建筑设计咨询公司

来源：

建筑经济 | 2010年 / 05期

关键词：

房地产市场; 信息有效性; 长期均衡模型; 误差修正模型;

D O I：

10.14181/j.cnki.1002-851x.2010.05.031

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F293.3 [房地产经济];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020205 ;

摘要：

以香港房地产市场作为研究对象,在长期均衡模型和误差修正模型的基础上,通过构建一个两阶段测量模型,检验市场信息半强式有效性。实证分析结果显示,香港房地产市场的半强式信息有效性假设在0.01的显著水平被拒绝,其长期均衡价格与租金指数、房屋交易量和家庭收入水平三者线性相关;房价与长期均衡状态的偏离仅部分地被修正,市场中信息并未得到充分、及时的反映。

引用

页码：46 / 50

页数：5

共 6 条

[1]

Dynamics of Urban Residential Property Prices— A Case Study of the Manhattan Market[J] . Zheng Wang.The Journal of Real Estate Finance and Economics . 2004 (1)

[2]

Rational expectations and market fundamentals: Evidence from Hong Kong’s boom and bust cycles[J] . Eddie Hui,Tsz-Ying Lui.Journal of Property Investment ＆ Finance . 2002 (1)

[3]

Residential Buildings and the Cost of Construction: New Evidence on the Efficiency of the Housing Market[J] . Stuart S. Rosenthal.Review of Economics and Statistics . 1999 (2)

[4] Price discovery and efficiency in the UK housing market [J].

Barkham, RJ ;

Geltner, DM .

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Can the Corporation Survive?[J] . Michael C. Jensen,William H. Meckling.Financial Analysts Journal . 1978 (1)

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