B股市场资本资产定价模型(CAPM)的实证分析

被引：24

作者：

徐宏毅

夏新平

机构：

[1] 华中科技大学,华中科技大学湖北武汉,湖北武汉

来源：

科技进步与对策 | 2002年 / 02期

关键词：

资本资产定价模型(CAPM); 假设检验; B股; 实证分析;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.9 [金融市场];

学科分类号：

020219 [财政学（含：税收学）];

摘要：

近３０年来资本资产定价模型（ＣＡＰＭ）的有效性经历了无数实证研究和检验，有些支持和肯定，另一些则提出了质疑和挑战，甚至认为β对股票的平均收益不具有解释能力，从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。利用Ｂ股市场开放后的这段数据，对资本资产定价模型（ＣＡＰＭ）的有效性进行了实证分析，截面检验结果表明，开放后的Ｂ股市场的平均收益率与β值关系的估计值没有明显的正相关，同时还证明公司规模与收益呈现明显的负相关。

引用

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