民营企业的股权结构对R&D投资行为的传导效应研究

被引：64

作者：

罗正英 ^{[1
]}

李益娟 ^{[1
]}

常昀 ^{[2
]}

机构：

[1] 苏州大学商学院

[2] 苏州大学第二附属医院

来源：

中国软科学 | 2014年 / 03期

关键词：

民营企业; 治理结构; R&D投资; 股权制衡; 法律环境;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.5 [私营企业]; F273.1 [企业技术管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

本文考察了民营企业的治理结构对R&D投资的传导效应,通过对2008至2010年深沪两市披露了研发支出数据的民营上市公司的实证检验,发现公司的股权结构与企业R&D投资行为有密切的关系;而股权集中度在一定区间内的变动对企业R&D投资影响的主要原因是企业与第一大股东之间的关联交易会随着股权集中度的提高而更加频繁,从而导致利益输送行为的发生,并最终弱化企业的R&D投资。进一步的分析发现,股权制衡作为公司内部的治理机制,可以缓解股权集中度的变动对研发投资的不利影响,区别于高股权制衡样本企业,低股权制衡企业R&D投入受挤占的程度较弱。此外,法律环境的完善作为外部治理机制可以有效制约股权集中对研发投资的负面影响。

引用

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页数：10

共 27 条

[1]

控制股东的掏空行为与公司的股权结构及公司价值——基于双层委托代理模型的分析[J]. 彭小平,龚六堂.中国会计评论. 2011(03)

[2] 银行治理、股权结构与审计收费——基于A股上市公司的经验证据 [J].