股权集中度与证券市场的倒U型内幕交易曲线

被引：4

作者：

姜华东 ^{[1
]}

乔晓楠 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海立信会计学院金融学院

[2] 南开大学经济学院

来源：

上海金融 | 2010年 / 10期

关键词：

股权集中度; 内幕交易; 信息产权;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文从上市公司股权集中度的视角研究证券市场内幕交易行为,通过对信息的产权分析,提出了倒U型的内幕交易曲线。实证研究也发现,随着股权集中度的逐渐增加,上市公司内幕交易的严重程度也会相应增加。然而,当股权高度集中时,第一大股东制衡机制将发挥作用,内幕交易严重程度会有所减轻。内幕交易严重程度与股权集中度总体上呈现出倒U型曲线关系。这个结果也为内幕交易监管确定了重点的监管范围,能有效提高监管效率并节省监管成本。

引用

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