货币政策应对金融稳定目标的跨区制研究

被引：10

作者：

闫先东 ^{[1
]}

朱迪星 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民银行总行

[2] 中国人民银行武汉分行

来源：

上海金融 | 2016年 / 08期

关键词：

货币政策; 金融压力指数; 经济增长; 动态因子模型; 金融稳定目标;

D O I：

10.13910/j.cnki.shjr.2016.08.001

中图分类号：

F822.0 [方针政策及其阐述]; F832 [中国金融、银行];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 1201 ;

摘要：

金融危机后,认为货币政策应该关注资产价格等金融稳定目标的观点逐步成为理论的共识,但实践中的政策指标选择问题仍然存在争议。本文选择四种不同的方式合成了用于衡量2005年8月至2016年2月我国宏观金融稳定状态的金融压力指数,并对其作为货币政策目标的效率问题进行了分析。结论表明,该指数对样本期内我国经济金融体系的变化有很好的解释力,如果能合理考虑不同区制变化下压力指数与宏观经济的动态关系,它也是一个比较高效的货币政策调控指标。

引用

页码：3 / 13

页数：11

共 15 条

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