环境成本、财政补贴与企业绿色创新

以2010—2020年中国A股制造业上市公司为样本数据，实证分析财政补贴与企业绿色创新的关系以及企业环境成本在其中的重要作用。研究发现，财政补贴对企业绿色创新的影响呈现先促进后抑制的倒U型关系。适度的财政补贴通过降低企业融资成本和提高企业自主研发能力有效促进了企业绿色创新，且主要激发了企业从根本上进行实质创新而非策略创新。进一步通过调节效应分析发现，当企业面临的环境成本不断增大时，财政补贴与绿色创新关系的拐点会向左移动，这意味着环境成本的增加会降低财政补贴引导企业绿色创新的正面效果。