基于时间序列分析的电网投资影响因素长期及动态关系研究

电力的安全可靠供应是电网企业担负的历史使命,不仅关系到国民经济的稳定高速发展,而且关系到国家的政治安全和社会稳定。近年来,国家电网投入巨额资金进行电网建设和升级改造,但是受上网电价提高和销售电价管制的双重挤压,电网企业的收益较低,大规模的投资使得电网企业面临巨大的财务压力。本文从宏观经济和电力市场两个角度对电网投资影响因素进行研究,有利于电网企业把握投资规律,对电网企业的科学可持续发展具有重要的意义。 电网投资的影响因素众多,本文首先从宏观经济角度和电力市场角度阐述了影响电网投资的特征变量。然后基于美国经济及电网发展投资的特征数据,利用弹性系数简要分析了电力消费弹性以及电网投资关于国内生产总值、用电量的弹性。然后利用Johansen协整理论,建立了电网投资关于国内生产总值、用电量和销售电价的协整模型,接着对模型的历史数据进行了预测检验,并在此基础上建立了误差修正模型。结果表明,电网投资与国内生产总值、用电量和销售电价存在长期均衡关系,ECM模型揭示了短期波动对于电网投资的影响,体现了非均衡过程向均衡过程的调节作用。 电网投资周期是经济周期在电力市场中的运行表现。本文运用HP滤波对电网投资及其影响因素的长期趋势和周期特征进行实证分析,结果表明在划分标准一致的前提下,电网投资与国内生产总值、用电量表现为相同的周期特征,文中采用“峰一峰”法并综合考虑5%的波动率偏离,得到电网投资的一个主周期约为9-11年。接着本文基于向量自回归(VAR)理论,利用脉冲响应函数和方差分解分析了电网投资影响因素的动态关系。揭示了电网投资关于不同影响因素短期扰动呈现的响应特性和不同变量的结构冲击对于电网投资波动的贡献度,反应了不同影响因素结构冲击的重要性。