上海与伦敦期铜市场风险变异性实证研究

被引：3

作者：

吴文锋 ^{[1
]}

刘太阳 ^{[2
]}

叶中行 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

[2] 上海交通大学数学系

来源：

系统工程理论方法应用 | 2006年 / 03期

关键词：

期货市场; 波动群聚; EGARCH模型; 杠杆效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

波动群聚效应和杠杆效应是资本市场风险变异性的两个重要特征。选取1997-07～2004-11上海期货交易所和伦敦金属交易所3个月期铜的日收益时间序列,利用相关模型分别对两时间序列的波动群聚效应和杠杆效应进行实证分析。结果表明:从整体来看,上海期铜市场收益波动不具杠杆效应,而伦敦期铜市场具有显著的杠杆效应;并且,上海期铜市场的风险特征发生重大变化,具有明显的波动群聚效应,但分阶段呈现杠杆效应。

引用

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