企业ESG表现与价值创造——基于内部发展和外部压力的视角

被引：37

作者：

俞莹 ^{[1
]}

吴和成 ^{[1
]}

易荣华 ^{[2
]}

机构：

[1] 南京航空航天大学经济与管理学院

[2] 中国计量大学经济与管理学院

来源：

中国管理科学 | 2025年 / 33卷 / 03期

关键词：

ESG表现; 创新投入; 分析师跟踪; 协同效应; 企业价值;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2023.1764

中图分类号：

X322 [部门环境规划与管理]; F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

083001 [环境科学]; 120206 [财务管理];

摘要：

基于2012-2021年沪深A股上市公司数据，实证研究了企业ESG表现对企业价值的影响及其作用机制。研究发现：（1）企业良好的ESG表现促进企业价值的提升。内生性和稳健性检验后，结论依然可靠。（2）机制分析表明，企业ESG表现主要通过增加企业创新投入和获得分析师的跟踪等机制促进企业价值提升。（3）拓展性分析表明，企业内部创新投入和外部分析师关注在促进企业价值提升方面发挥了协同作用。此外，ESG基金持股对企业ESG表现与企业价值之间的关系具有正向调节作用。为此，应进一步鼓励企业践行ESG理念，积极推动绿色低碳转型，不断提升企业价值创造能力，助力实现中国式现代化和可持续发展。

引用

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页数：11

共 29 条

[21]

Corporate social responsibility and Eurozone corporate bonds: The moderating role of country sustainability.[J].Christoph Stellner;Christian Klein;Bernhard Zwergel.Journal of Banking and Finance.2015,

[22]

ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies.[J].Gunnar Friede;Timo Busch;Alexander Bassen.Journal of Sustainable Finance & Investment.2015, 4

[23]

The Unintended Effect of Corporate Social Responsibility Performance on Investors' Estimates of Fundamental Value [J].