基于HP滤波和ARCH类模型的美国苜蓿价格波动研究

被引：4

作者：

石自忠

王明利

机构：

[1] 中国农业科学院农业经济与发展研究所

来源：

世界农业 | 2013年 / 09期

关键词：

苜蓿; 价格; 波动; HP滤波; ARCH类模型;

D O I：

10.13856/j.cn11-1097/s.2013.09.002

中图分类号：

F371.2 []; F313.7 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020205 ; 1203 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文利用HP滤波法和GARCH、GARCH-M、TARCH和EGARCH等ARCH类模型对1970年以来美国苜蓿月度价格的波动性进行分析。研究表明,美国苜蓿的实际价格呈现不断下降的趋势;苜蓿价格波动大致可划分为10轮完整的周期,最长周期为64个月,最短周期为23个月,平均周期长46.9个月;苜蓿价格具有显著的异方差效应,其波动具有显著的集簇性;苜蓿市场不具高风险高回报的特征;苜蓿市场中价格上涨信息引发的波动比价格下跌信息所引发的波动要更大,苜蓿价格波动具有显著的非对称性。

引用

页码：111 / 117+188 +188

页数：8

共 14 条

[1]

Post-war US business cycles: an empirical investigation. Hodrick R J,Prescott E C. Journal of Money Credit and Banking . 1997

[2]

Estimating time varying risk premia in the term structure: The ARCH-M model. Engle R F,Lilien D M,Robins R P. Econometrica . 1987

[3] 生猪价格的趋势周期分解和随机冲击效应测定 [J].