中国股票市场的收益-风险关系和惯性分析

被引：11

作者：

吴长凤

赵军

吴国富

机构：

[1] 北京大学光华管理学院金融数学与金融工程研究中心

[2] 北京嘉实基金管理有限公司

[3] 中国科学院数学与系统科学研究院应用数学研究所北京

[4] 北京

来源：

数学的实践与认识 | 2002年 / 04期

关键词：

EGARCH-M模型; 市场惯性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224.7 [概率论与数理统计在经济中的应用];

学科分类号：

020208 ; 020209 ; 0714 ;

摘要：

本文采用非对称 EGARCH-M模型刻画了中国股票市场的个股风险 ,并对全市场的收益 -风险特征进行了横向分析 ,结果表明 ,从长期的角度来讲 ,在正常的市场条件下 ,中国股票市场存在着一定的高风险 -高收益、低风险 -低收益的关系 ,但从短期来看 ,由于不确定性因素较多 ,这种风险收益关系并不显著 .其次 ,本文分别采用每只股票历史 3个月的累积收益率、6个月的累积收益率以及 1 2个月的累积收益率分析了中国股票市场的惯性 ,我们发现 ,无论是从短期还是从比较长的时间来看 ,中国股票市场都不存在市场惯性 ,而表现出一定的反转现象 ,但反转现象会随着时间的推移逐渐减弱

引用

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页数：7

共 6 条

[1] 股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型 [J].