下边风险测度下养老基金的最优资产配置

被引：3

作者：

刘富兵

刘海龙

机构：

[1] 上海交通大学金融工程研究中心

来源：

系统工程学报 | 2010年 / 25卷 / 05期

关键词：

缴费确定型养老基金; 资产配置; 下边风险测度; 半方差; 鞅方法;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F840.6 [各种类型保险];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 120404 ; 020204 ;

摘要：

以半方差作为下边风险测度,考虑了缴费确定型养老基金的投资策略问题.利用鞅方法求得了最优资产配置的解析解.结果表明最优的资产配置策略分为三部分:债券保值策略,投机策略及一揽子债券的卖空策略,且风险资产的最优投资比例与利率水平及缴费率负相关,与设定的目标值正相关.结论证实了"生活方式"投资的合理性.

引用

页码：597 / 602

页数：6

共 5 条

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