中国金融倾斜加速器效应的计量检验与博弈分析

被引:2
作者
田树喜 [1 ]
白钦先 [2 ]
机构
[1] 东北大学文法学院
[2] 辽宁大学经济学院
关键词
金融倾斜; H-P滤波; EGARCH模型; 金融加速器; 动态博弈;
D O I
暂无
中图分类号
F832 [中国金融、银行]; F224.32 [博弈论];
学科分类号
1201 ; 020204 ;
摘要
基于融资结构变迁的视角,"金融倾斜"特指间接融资与直接融资两种融资方式的不平衡发展,而金融倾斜极易引发一国经济的非对称波动。本文的计量检验表明,中国的金融倾斜具有强烈的亲周期特征,且引发了"小冲击,大波动"的金融加速器效应。本文的博弈分析表明,在国家的隐性担保下,企业经理人的最优策略是通过膨胀前期会计资产来瓜分"红利",并将国有银行捆绑为"人质",因此,中央政府的"清理"策略往往引发经济的剧烈波动。
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