基于MGARCH-BEKK模型的境内外人民币汇率动态关联性研究——来自香港离岸人民币市场成立后的经验证据

被引：23

作者：

吴志明

陈星

机构：

[1] 湖南大学金融与统计学院

来源：

世界经济与政治论坛 | 2013年 / 05期

关键词：

香港人民币; 波动溢出效应; 汇率信息中心; MGARCH-BEKK;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应分析和MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,对境内人民币即期市场、境内远期市场、香港离岸人民币即期市场及境外NDF市场间动态关联性进行实证研究。结果表明:境内人民币即期汇率对香港离岸人民币即期汇率及境外NDF价格均产生报酬溢出效应,境内人民币即期市场掌握了人民币汇率定价权,处于人民币汇率信息中心地位。与此同时,香港离岸人民币即期汇率对境内人民币即期汇率产生波动溢出效应。

引用

页码：110 / 123

页数：14

共 12 条

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