国债交易市场统一、风险度量及影响因素分析

被引：5

作者：

蒋贤锋 ^{[1
,2
,3
]}

史永东 ^{[1
,3
]}

机构：

[1] 东北财经大学应用金融研究中心

[2] 中国人民银行金融研究所博士后流动站

[3] 东北财经大学金融学院

来源：

世界经济 | 2010年 / 33卷 / 02期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

国债市场风险度量; VaR; CVaR; Copula; 货币和财政政策;

D O I：

10.19985/j.cnki.cassjwe.2010.02.008

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文构造了中国国债现货市场分割(或统一)程度的指标及由分割造成的市场风险指标,分析货币政策和财政政策对国债现货市场统一程度、风险的影响。结论表明:截至2005年,中国国债现货市场的分割程度不断降低、市场风险逐渐下降,货币政策对市场统一起主要作用,货币政策和财政政策对市场风险的影响基本上相互抵消。结合本文结论和中国现实,我们提出了促进国债现货市场统一、降低风险的具体建议。

引用

页码：120 / 140

页数：21

共 10 条

[1] 期货市场保证金调整的市场风险控制作用及制度改革——来自大连商品交易所的实证分析
蒋贤锋
史永东
李慕春
[J]. 金融研究, 2007, (02) : 74 - 88
[2] 国债跨市场转托管现状及对策研究
刘铁峰
田鹏
[J]. 证券市场导报, 2004, (05) : 13 - 16+79
[3] B股向境内居民开放对A、B股市场分割的影响
吴文锋
朱云
吴冲锋
芮萌
[J]. 经济研究, 2002, (12) : 33 - 41+91
[4] 我们应该选用什么样的相关性指标?
张尧庭
[J]. 统计研究, 2002, (09) : 41 - 44
[5] 中国A股与B股的市场分割性检验
邹功达
陈浪南
[J]. 经济研究, 2002, (04) : 51 - 59+94
[6] 中央债券托管结算机构的风险控制作用
吴方伟
[J]. 金融研究, 2001, (09) : 57 - 66
[7] Conditional value-at-risk for general loss distributions
Rockafellar, RT
Uryasev, S
[J]. JOURNAL OF BANKING & FINANCE, 2002, 26 (07) : 1443 - 1471
[8] FOREIGN OWNERSHIP RESTRICTIONS AND MARKET SEGMENTATION IN CHINA’S STOCK MARKETS[J] . G. M. Chen,Bong‐Soo Lee,Oliver Rui.Journal of Financial Research . 2001 (1)
[9] A simple model for study of the determination of the price level and the interaction of monetary and fiscal policy[J] . Christopher A. Sims.Economic Theory . 1994 (3)
[10] European Sector Returns and Capital Market Integration. Oh,Y. Pan European conference on"Finance,Trade and Factor Mobility Issue s in the Global Economy." . 2001

← 1 →