信贷市场对中国制造业全球价值链分工地位的影响

基于中国制造业行业数据，理论分析并实证检验了信贷市场发展对中国制造业全球价值链分工地位的影响机制、影响效应和影响异质性。结果表明：银行信贷直接规模和银行业集中显著抑制了中国制造业各行业全球价值链分工地位的提升，但信贷资源经二次分配，以及“影子银行”的存在，使得信贷资源行业投放规模对中国制造业各行业全球价值链分工地位的影响显著为正，该结论在考虑内生性、动态面板回归等稳健性检验后依然显著；信贷资源配置对处于不同价值链位置水平、不同资源密集型和不同固定资产份额的行业全球价值链分工地位的影响存在较大异质性，信贷资源更偏向于处于较高全球价值链水平、自然资源密集型、固定资产规模份额较高的制造业行业；中介机制检验发现信贷资源配置通过规模经济和成本节约两个渠道影响中国制造业全球价值链分工地位。由此提出要构建多层次银行机构体系、鼓励银行多维度创新、大力发展金融科技等政策建议。